10. Дистрибуция UCITS

Основными преимуществами фондов UCITS являются возможность их паспортизации в других юрисдикциях (Государствах-реципиентах) без необходимости прохождения дополнительной авторизации в местных органах регулирования в такой юрисдикции и признания, которое предоставляется им регулирующими органами на основных рынках на Ближнем Востоке, в Латинской Америке и Азии.

10.1 Обновленное уведомление о UCITS IV для процедуры паспортизации UCITS

Положение о UCITS IV обеспечило разработку новой усовершенствованной процедуры подачи уведомления о международной продаже активов. В таком случае фонд UCITS уведомляет регулирующий орган государства, в котором он зарегистрирован, о своем намерении осуществлять продажу своих продуктов в других Странах-участницах ЕС. Регулирующий орган государства, где зарегистрирован фонд UCITS, рассматривает документы-уведомления и передает их соответствующему регулирующему органу Государства-реципиента инвестиций, подтверждая то, что фонд UCITS выполняет все обязательства согласно измененной Директиве.

Положение о UCITS IV включает требование, согласно которому продажа фонда в Государстве-реципиенте должна быть санкционирована в течение 10 рабочих дней, что является значительным улучшением процедуры, согласно которой период выдачи санкции составлял два месяца.

В случае, если фонд UCITS продается в другую Страну-участницу ЕС, необходимо, чтобы он, в первую очередь, известил об этом Центральный банк в письме-уведомлении, форма которого регламентирована местным регулирующим органом Государства-реципиента, и которое содержит подробные сведения касательно соглашений о продаже паев на территории Государства-реципиента. Также он должен предоставить всю основную документацию перед тем, как начать там торговую или маркетинговую деятельность.

Документация (при необходимости переведенная), которую необходимо подать (Документ-уведомление) включает следующее:

  1. учредительные документы фонда UCITS;
  2. Проспект;
  3. последний Годовой отчет и любой из последующих полугодовых отчетов (в каждом случае, при его наличии);
  4. Документ c основной информацией для инвесторов.

Через десять рабочих дней после подачи уведомления фонд UCITS может начинать продажу своих паев на территории того Государства-реципиента, если в указанный период времени фонд UCITS не получает уведомления от местного регулирующего органа о том, что соглашения о продаже паев не соответствуют требованиям, предъявляемым к фондам UCITS.

Осуществляя рекламную и коммерческую деятельность на территории Государства-реципиента, фонд UCITS должен подчиняться действующему местному законодательству – например, местным стандартам в сфере рекламной деятельности. Как правило, ему необходимо подготовить переводы всех вышеперечисленных Документов-уведомлений на официальный язык Государства-реципиента.

Для того, чтобы осуществлять продажу своих паев на территории Государства-реципиента, фонду UCITS необходимо принять соответствующие меры по улучшению рыночных условий, а именно – по организации выплат пайщикам, выкупу или погашению паев, а также обеспечению доступа к информации, которую фонд UCITS обязан предоставлять. На практике подобная процедура предусматривает назначение местного дистрибьютора.

10.2 Регистрация в третьих странах

Право паспортизации в третьих странах применяется только к другим Странам-участницам ЕС. Однако в связи с высоким уровнем защиты инвестора, предусмотренным фондом UCITS, процедура регистрации таких фондов в странах за пределами ЕС является упрощенной.

Как правило, в целях регистрации в таких юрисдикциях фонды UCITS рассматриваются как регулируемые розничные фонды и имеют право проходить ускоренную процедуру регистрации.

В нижеприведенной таблице приведен ряд основных рынков для фондов UCITS на территории ЕС и за ее пределами.